Vânzări masive pe piețele cripto după nominalizarea lui Warsh
Piețele cripto au fost puternic afectate în ultimele zile, Bitcoin (BTC) atingând cel mai scăzut nivel din noiembrie 2024. Declarațiile recente legate de nominalizarea lui Kevin Warsh la conducerea Rezervei Federale au generat o reacție bruscă din partea investitorilor, care interpretează poziția sa istorică ca un indiciu al unei înăspriri agresive a lichidității. Această panică a dus la vânzări masive și la necesitatea de a face ajustări rapide în portofolii.
Analiza realizată de Binance Research sugerează, însă, că reacția piețelor ar putea fi exagerată. Deși discuțiile despre o posibilă restricție monetară sunt de actualitate, există constrângeri fizice în sistemul financiar care ar putea împiedica o reducere severă a bilanțului. „Turbulențele de săptămâna trecută au arătat semne clasice de o criză de lichiditate,” a declarat analistul Binance, Michael JJ.
Panicarea investitorilor și vânzările forțate
După anunțul nominalizării lui Warsh, traderii privați și instituționali s-au grăbit să-și vândă activele cele mai lichide pentru a strânge capital. Aceștia au fost influențați și de rezultatele dezamăgitoare ale unor companii majore din sectorul tehnologic, precum Microsoft, dar și de creșterea tensiunilor geopolitice. Vânzările de criptomonede au avut loc simultan cu un salt al prețurilor metalelor prețioase, ceea ce sugerează că piețele cripto au acționat ca active „la capătul lanțului de lichiditate”.
Când prețul aurului a scăzut, criptomonedele au căzut odată cu el. Totuși, în momentul în care aurul a început să își revină, activele digitale au continuat să se deprecieze. Aceasta demonstrează faptul că criptomonedele au o prioritate scăzută în ierarhia lichidității. Pe 4 februarie, Bitcoin a scăzut sub mai multe suporturi tehnice critice, atingând un minim intraday de aproximativ 73.000 de dolari, ceea ce a accentuat sentimentul de panică printre investitori.
Estimările optimiste ale Binance Research
În ciuda vânzărilor masive, Binance Research susține că piețele supraestimează riscurile asociate cu o politică de strângere a lichidității (QT) sub conducerea lui Warsh. Deși acesta a pledat pentru micșorarea bilanțului Fed, raportul arată că motivele tehnice ar putea face dificilă o contractare agresivă. „Facilitățile de reverse repo ale Fed, care au funcționat ca un tampon, se apropie de un punct critic de epuizare,” explică analiștii.
Această situație ar putea conduce la o scădere a rezervelor bancare sub nivelul minim reglementar, provocând o criză similară cu cea din 2019 pe piața repo. De asemenea, necesitatea guvernului american de a emite aproape 2 trilioane de dolari anual în noi datorii va necesita cumpărători. Dacă Fed își reduce rolul de cumpărător net prin QT, sectorul privat ar trebui să absoarbă această ofertă, ceea ce ar putea pune presiune pe piețele financiare.
Un orizont de optimism în mijlocul incertitudinii
În ciuda turbulențelor actuale, raportul subliniază și aspecte pozitive care ar putea afecta piețele în viitor. Rezolvarea shutdown-ului guvernamental din Statele Unite pe 3 februarie este un exemplu de progres care ar putea aduce stabilitate. Acest eveniment a eliminat o sursă de incertitudine politică pe termen scurt, asigurând finanțarea agențiilor federale până în septembrie 2026.
Astfel, deși piețele cripto se confruntă cu o furtună, există semne că ajustările de politică monetară nu vor fi la fel de drastice precum se tem traderii. Observațiile și analizele tandentei pieței sugerează că o reacție mai bine fundamentată ar putea aduce o oarecare liniște în această zonă de volatilitate familiară.
