Războiul cu Iranul: Combustibilii SUA, ceruți pe glob. Rafinăriile, pe plus

Rafinăriile americane, pe valul crizei din Orientul Mijlociu

Rafinăriile de pe coasta Golfului Mexic din Statele Unite înregistrează profituri substanțiale, alimentate de perturbările din fluxurile de petrol din Orientul Mijlociu, cauzate de tensiunile cu Iranul. Această situație a crescut cererea pentru exporturile americane de combustibili, afirmă analiștii de pe piață.

Un avantaj competitiv pentru SUA

Rafinăriile din Asia și Europa sunt afectate de scăderea exporturilor de țiței din Orientul Mijlociu, în urma blocadei impuse de Iran în Strâmtoarea Ormuz. Acest lucru a dus la reducerea producției în unele unități. În același timp, Statele Unite, mai puțin dependente de țițeiul din Orientul Mijlociu, sunt bine poziționate pentru a profita de deficitul global de combustibili, prin creșterea exporturilor.

Președintele american, Donald Trump, a anunțat un armistițiu de două săptămâni cu Iranul, condiționat de redeschiderea Strâmtorii Ormuz. Totuși, traficul de petroliere rămâne limitat, și incertitudinile persistă în privința durabilității acordului. Capacitatea de rafinare a Statelor Unite, cea mai mare piață de combustibili din lume, se ridică la aproximativ 18 milioane de barili pe zi, o mare parte concentrată pe coasta Golfului Mexic.

Marje de profit în creștere și prețuri mai mari

Marile rafinării independente, precum Marathon Petroleum, Phillips 66, Valero Energy și PBF Energy, se numără printre beneficiarii acestei situații. Acestea au avantajul de a fi amplasate strategic și de a avea acces direct la terminale maritime de export. „Rafinăriile americane au oportunitatea de a vinde pe piețe unde există deficit de combustibil, fără a suferi perturbări semnificative în aprovizionarea cu țiței”, a declarat Jeff Krimmel, fondatorul firmei de consultanță Krimmel Strategy.

Gradul de utilizare al rafinăriilor din SUA a urcat luna trecută la aproape 92%, cu o depășire a pragului de 95% pe coasta Golfului Mexic. În schimb, utilizarea rafinăriilor din Asia a scăzut în intervalul 80–85%. Exporturile de produse petroliere rafinate din SUA au atins un nivel record în martie. Această creștere a majorat semnificativ marjele rafinăriilor, după mai multe trimestre afectate de supraproducția globală.

Cu toate acestea, cererea ridicată pentru exporturi contribuie și la creșterea prețurilor interne ale combustibililor. Benzina și motorina din SUA se apropie de niveluri record la pompă. Fenomenul este cel mai vizibil pe piețele de motorină și combustibil pentru avioane.

Perspective și provocări viitoare

Alex Hodes, director pentru strategia piețelor energetice la StoneX, a subliniat că „Forța pieței globale a motorinei va atrage mai multe volume din coasta Golfului Mexic, ceea ce va exercita presiuni suplimentare de creștere asupra prețurilor interne”. Totuși, rafinăriile americane nu sunt complet protejate de creșterea prețului petrolului. Cererea globală ridicată duce la scumpirea țițeiului folosit ca materie primă.

Compania Phillips 66 a anunțat recent pierderi contabile de aproape 900 de milioane de dolari înainte de impozitare în primul trimestru, din cauza majorării prețurilor la materii prime. Krimmel a adăugat că, “pe măsură ce prețul petrolului crește, valoarea instrumentelor de hedging scade. Însă compania va recupera prin vânzarea unui volum mai mare de produse rafinate într-o piață unde prețurile combustibililor sunt ridicate.”