Căderea dramatică a acțiunilor din sectorul software: „SaaSpocalypse” în plină desfășurare
Wall Street traversează o perioadă de incertitudine profundă, iar sectorul software a fost lovit de o panică generalizată. De la începutul anului, investitorii au abandonat acțiunile companiilor din această industrie, provocând o scădere drastică a prețurilor. Jeffrey Favuzza, trader de pe biroul de acțiuni al Jefferies, a descris situația ca fiind o „SaaSpocalypse”, o apocalipsă pentru acțiunile de tip software-as-a-service, subliniind un stil de vânzare dominant care pare să nu țină cont de preț.
Îngrijorări legate de inteligența artificială
Panica a fost amplificată recent de lansarea unui nou instrument de productivitate de către startup-ul AI Anthropic, destinat avocaților interni. Aceasta a dus la o scădere bruscă a acțiunilor companiilor din domeniul software-ului legal și publicațiilor, cu Londra Stock Exchange Group Plc pierzând 13% din valoare, iar Thomson Reuters Corp. înregistrând o prăbușire a acțiunilor cu 16%. Alte firme ca CS Disco Inc. și Legalzoom.com Inc. nu au scăpat de aceste efecte, înregistrând scăderi de 12% și 20%, respectiv.
Aceste îngrijorări nu sunt recente; ele se conturează de câteva luni. Lansarea în ianuarie a instrumentului Claude Cowork de la Anthropic a intensificat temerile de destrămare a business-urilor existente. Scăderile au afectat, de asemenea, și acțiunile din sectorul jocurilor video, după ce Google a demarat proiectul său genial, „Project Genie”, care poate crea lumi imersive folosind doar comenzi textuale sau imagini. Indicele S&P North American software a suferit o scădere constantă timp de trei săptămâni, culminând cu o pierdere de 15% în luna ianuarie, cea mai mare de la criza din 2008.
Investitorii în căutarea unui punct de cotitură
În această panică, mulți investitori nu par să aibă un punct de suport clar. „Îi întreb pe clienți, ‘care este nivelul la care sunteți dispuși să rămâneți?’ și, chiar și în condiții de capitulare, nu am auzit niciun fel de convingere în privința acestuia”, a adăugat Favuzza. Unii investitori din private equity, precum Arcmont Asset Management și Hayfin Capital Management, au început să verifice portofoliile pentru a identifica afaceri vulnerabile.
Într-o analiză recentă, s-a constatat că doar 67% dintre companiile de software din indicele S&P 500 au depășit așteptările de venituri în această perioadă de raportare, comparativ cu 83% pentru întreaga industrie tech. Dirijorul acestor înfrângeri a fost, fără îndoială, scăderea cifrelor în sectorul cloud, chiar și pentru giganți precum Microsoft. Deși compania a raportat rezultate solide, investitorii s-au concentrat pe încetinirea creșterii vânzărilor de cloud și pe suma cheltuielilor legate de AI, ceea ce a dus la o scădere de 10% a acțiunilor sale.
Un paradox al oportunităților
Pe de altă parte, unele firme văd în această prăbușire o oportunitate. De exemplu, fondul Sycomore Sustainable Tech a achiziționat acțiuni Microsoft, având încredere că gigantul tehnologic va ieși învingător din această perioadă de turbulențe. Acesta subliniază că acțiunile Microsoft sunt acum la un preț atractiv, având o evaluare de sub 23 de ori estimările câștigurilor, cea mai scăzută din ultimii trei ani.
Cu toate acestea, experții pun sub semnul întrebării capacitatea de a distinge câștigătorii din amidonul actual de incertitudini. Thomas Shipp, șeful departamentului de cercetare de equity la LPL Financial, avertizează că riscurile aduse de inteligența artificială creează o competiție acerbă și o presiune asupra prețurilor. „Gama de rezultate pentru creșterea lor s-a lărgit, ceea ce face mai dificilă evaluarea corectă a valorii”, a precizat el.
Sectorul software se află astfel într-o situație complexă. Deși fundațiile sale sunt puternice, temerile legate de AI și de repercusiunile sale asupra pieței creează o atmosferă de neliniște. Rămâne de văzut cum va evolua această situație și care companii vor reuși să iasă învingătoare din această criză.
