Cluj 26°C
Investitorii cer dovezi: AI dă semne de viață
Conform Cursdeguvernare.ro: Acțiunile din sectorul tehnologic au intrat sub presiune săptămâna trecută, o scădere marcată de scepticismul investitorilor față de investițiile masive în infrastructura pentru inteligența artificială. Principalii indici bursieri au înregistrat pierderi semnificative, indicele semiconductorilor Philadelphia Semiconductor plonjând cu 10%, cea mai slabă săptămână din aprilie 2025. Chiar și SpaceX a suferit un recul de 15%, ștergând 1.000 de miliarde de dolari din capitalizarea sa de piață.
Investitorii cer dovezi concrete că sumele uriașe, de ordinul sutelor de miliarde de dolari, investite în AI, se traduc în venituri și profituri sporite, potrivit Bloomberg. „Investitorii au ajuns într-un punct în care sunt incomodați de cât de mulți bani se cheltuie și se tem de o bulă”, a declarat Jake Seltz, manager de portofoliu la Allspring Global Investments.
„Magnificii” sub lupă înainte de raportări
Tensiunea de pe piețe survine chiar înaintea unui nou val de raportări financiare de la giganții tehnologici, precum Tesla și Alphabet, care deschid seria miercuri. Urmează Microsoft, Meta Platforms, Apple și Amazon săptămâna viitoare, urmate de Nvidia luna viitoare. Aceste șase companii reprezintă un sfert din capitalizarea ponderată a indicelui S&P 500.
Situația este cu atât mai delicată cu cât indicele care urmărește grupul „Magnificent Seven” se află în urma S&P 500 în acest an, o evoluție rară pentru acest grup care a dominat piața în ultimii ani. Acțiunile din sectorul semiconductorilor, principalii beneficiari ai investițiilor în AI, au pierdut 20% față de recordul din luna trecută, intrând, din punct de vedere tehnic, în piață de urs.
Alphabet, în fața unei evaluări stricte
Atenția se concentrează în special asupra Alphabet, compania-mamă a Google, considerată unul dintre marii câștigători ai erei AI. Succesul chatbotului Gemini, alături de dezvoltarea cipurilor interne și expansiunea cloud, au venit însă cu costuri considerabile. Cheltuielile de capital ale Alphabet sunt prognozate să se dubleze în acest an, ajungând la 187 de miliarde de dolari, compania apelând tot mai mult la piețele de datorie și capital pentru finanțare.
Această realitate a alimentat neliniștea investitorilor. Acțiunile Alphabet au scăzut în ultimele două zile pe fondul informațiilor privind întârzieri în lansarea modelului AI Gemini 3.5 Pro. Alți giganți tech se confruntă cu dificultăți similare, Microsoft traversând cea mai slabă lună din 2000, iar Meta Platforms fiind ușor pe minus în acest an.
Evaluările marilor companii tech au început să scadă, indicele Bloomberg Magnificent 7 tranzacționându-se la 24 de ori profitul estimat pentru următoarele 12 luni, față de 33 în octombrie. Nasdaq 100 se tranzacționează la un multiplu de 22.
Cipurile, în inima corecției bursiere
Corecția bursieră a mutat riscul către segmentele producătorilor de cipuri, care înregistraseră creșteri spectaculoase. Indicele Philadelphia Semiconductor a avut o creștere de 65% în 2026, dar a pierdut 20% din recordul atins luna trecută. Volatilitatea a crescut accentuat, indicele înregistrând variații de peste 2% în majoritatea ședințelor din ultimele patru săptămâni.
Chiar și rezultatele pozitive raportate de companii precum Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. sau ASML Holding NV nu au reușit să oprească declinul. Din primii zece contributori la avansul S&P 500 din acest an, șapte sunt companii legate de cipuri. Totuși, Wall Street pune sub semnul întrebării durabilitatea câștigurilor din segmentul memoriei și stocării de date, pe fondul unei cereri intense din partea dezvoltatorilor de centre de date.
Deși cheltuielile de capital estimate de companii precum Alphabet, Microsoft, Amazon și Meta pentru acest an se ridică la 725 de miliarde de dolari, analiștii anticipează că această sumă ar putea ajunge la aproape 900 de miliarde de dolari în 2027. Jake Seltz consideră că investițiile vor continua să crească, pe fondul unei cereri susținute pentru servicii de cloud computing. „Aș folosi orice slăbiciune ca oportunitate de acumulare”, a mai adăugat acesta.
Sursa: Cursdeguvernare.ro
