Cluj 15°C
Timișoara 19°C
Constanța 10°C
Dezechilibrele globale amenință: Economia mondială se fragmentează
Dezechilibrele economice globale, o problemă ce părea depășită după criza financiară din 2008, revin în centrul atenției. Un nou studiu subliniază riscurile unei instabilități financiare crescute, pe fondul tensiunilor geopolitice, al politicilor industriale competitive și al lipsei de coordonare internațională. Analiza a fost publicată pe platforma CEPR VoxEU.
Creșterea dezechilibrelor și slăbirea mecanismelor de ajustare
Potrivit cercetării, dezechilibrele de cont curent au crescut semnificativ după 2018, inversând tendința de corecție post-criză. Suma acestora – surplusuri și deficite – a crescut cu aproximativ 25% și, respectiv, 35%. Aceste cifre ating cele mai ridicate niveluri din 2012 încoace, demonstrând o fragilitate sporită a economiei globale.
O diferență majoră față de perioada anterioară crizei financiare este slăbirea mecanismelor internaționale de ajustare, conform analizei. Politicile economice sunt tot mai divergente, cu stimul fiscal în SUA, un model de creștere bazat pe export în China și investiții insuficiente în Europa. Problemele apar atunci când dezechilibrele devin mari și persistente, asociate cu o îndatorare crescută sau cu politici interne distorsionate.
Riscuri majore: ajustare dezordonată și efecte globale
Studiul avertizează asupra pericolului unei ajustări bruște a fluxurilor de capital internațional, cu potențiale efecte de șoc asupra economiei globale. Statele Unite se află într-o poziție centrală, fiind simultan principalul emitent de active de rezervă și principalul debitor extern net. Această combinație amplifică vulnerabilitatea sistemului financiar.
Autorii atrag atenția că interacțiunea acestor incertitudini poate genera atât un șoc global de avuție, cât și o criză de lichiditate. În lipsa unei coordonări internaționale eficiente, ajustarea acestor dezechilibre riscă să fie dezordonată, cu efecte similare sau chiar mai severe decât în criza financiară din 2008.
China și Europa: surplusuri structurale, cauze diferite
În timp ce China continuă să se bazeze pe un model economic orientat spre exporturi, Europa se confruntă cu investiții interne insuficiente. Aceste diferențe structurale alimentează tensiuni comerciale și cresc riscul de fragmentare a comerțului global, într-un context complicat de politicile industriale și de securitate.
Gestionarea dezechilibrelor globale în contextul actual înseamnă mai mult evitarea unor greșeli de politică economică.
