Creștere economică infimă în 2026, inflație spre 10% și deficit uriaș în 2027

Riscuri persistente și măsuri fiscale în vigoare

S&P apreciază că guvernul de la București va face progrese în implementarea măsurilor fiscale planificate. Acestea au ca scop reducerea deficitului bugetar la 5,5% din PIB în 2027, de la 9,4% din PIB estimat pentru 2024. Agenția notează că, deși există disensiuni între partidele din coaliția de guvernare pe anumite măsuri, cele mai dure măsuri fiscale, inclusiv creșterea TVA și înghețarea pensiilor și salariilor din sectorul public, sunt deja în vigoare.

Evaluatorii economici anticipează o stagnare economică pentru România în 2026. Această previziune se bazează pe consolidarea fiscală, erodarea salariilor reale și creșterea prețurilor la energie, care vor pune presiune asupra consumului privat. Cu toate acestea, investițiile record finanțate din fonduri europene ar putea compensa parțial efectele negative ale consolidării bugetare și ale situației internaționale volatile.

România se confruntă cu riscuri în ceea ce privește implementarea programului multianual de reducere a deficitului bugetar. Agenția subliniază că perspectiva negativă reflectă vulnerabilitatea țării la riscurile externe, în special pe piața energetică globală, unde poziția fiscală și balanța de plăți sunt sub presiune.

Scenarii posibile pentru rating

S&P avertizează că ar putea reduce ratingurile României în următorii doi ani „dacă traiectoria de consolidare fiscală a României se abate semnificativ de la așteptări”. Un astfel de scenariu ar putea apărea dacă măsurile de consolidare ale guvernului nu sunt suficiente sau dacă creșterea economică modestă le împiedică eficacitatea. Întârzierile în plata fondurilor UE ar exacerba presiunile, arată analiștii.

Pe de altă parte, o îmbunătățire a perspectivei ratingului la „stabilă” ar putea fi luată în considerare dacă deficitele externe și fiscale s-ar reduce substanțial, susținute de o revenire a creșterii economice.

Prognoze economice și implicații politice

Pentru 2026, S&P estimează o creștere a PIB-ului de doar +0,3%, urmată de o revenire la 2,5% în perioada 2027-2029. Această revenire este condiționată de investiții în infrastructură, o orientare fiscală mai puțin restrictivă, redresarea consumului, îmbunătățirea cererii externe și utilizarea eficientă a fondurilor Next Generation EU.

S&P se așteaptă ca deficitul guvernamental al României să scadă la 6,5% din PIB în 2026 și 5,5% din PIB în 2027. Analiștii consideră că bugetul pentru 2026 reprezintă un angajament pentru consolidare fiscală continuă. Cu toate acestea, persistă riscuri politice și de punere în aplicare, provenind din potențiale provocări juridice și vulnerabilități legate de eficiența colectării impozitelor. Inflația ar putea ajunge din nou spre pragul de +10% rată anuală în al doilea trimestru din acest an.

Ministrul Finanțelor, Alexandru Nazare, a declarat că reconfirmarea ratingului „evidențiază încrederea agențiilor internaționale în capacitatea autorităților de a continua consolidarea fiscală și de a menține stabilitatea macroeconomică”. Mandatul premierului Ilie Bolojan se va încheia la finalul lui 2026, ceea ce, în opinia analiștilor, ar putea influența coeziunea politică și stabilitatea generală.

Sursa: Cursdeguvernare.ro