China, pregătită de război? Secretul rezistenței la șocul energetic

China, un refugiu sigur în mijlocul tensiunilor globale

Escaladarea conflictului din Iran a zguduit piețele financiare globale, declanșând o vânzare masivă de active. Investitorii se tem de efectele asupra inflației și economiei mondiale. Cu toate acestea, China a reușit să iasă în evidență, menținându-și piețele relativ stabile. Această rezistență notabilă se datorează independenței energetice a țării, rezervelor mari de petrol și expunerii reduse la capitalul străin.

Rezistența chineză: stocuri ample și diversificare

Deși este unul dintre cei mai mari importatori de petrol din lume, China a evitat cele mai grave consecințe ale crizei energetice declanșate de potențiala închidere a Strâmtorii Ormuz. Acest lucru se datorează eforturilor constante de diversificare a mixului energetic și acumulare a rezervelor strategice. Cu stocuri de peste 1,2 miliarde de barili de petrol și un mix energetic diversificat, care include cărbune, energii regenerabile și gaze naturale lichefiate (GNL), China este mai puțin vulnerabilă la turbulențele din Golful Persic, prin care trece 9% din oferta globală de petrol.

Julian Howard, strateg șef de investiții multi-active la Gam, a declarat că „o mare parte din corelația scăzută observată pe piețele sale de capital în ultimele săptămâni provine cu siguranță din faptul că, în calitate de cel mai mare importator de petrol din lume, se gândește strategic la un război de ceva vreme”.

Izolare strategică și pregătire de lungă durată

Relativa izolare a Chinei față de conflict poate fi atribuită, parțial, primului război comercial dintre SUA și China din 2018. Potrivit lui Peter Boockvar, director de investiții la One Point BFG Wealth Partners, „China a început să se pregătească, iar ei au început să devină mai rezistenți și mai independenți”. Boockvar a mai adăugat că „încercarea noastră de a le limita accesul la tehnologia noastră i-a încurajat doar să o dezvolte pe a lor”.

Obligațiunile guvernamentale chineze au devenit un bastion de stabilitate. Randamentul obligațiunilor guvernamentale pe 10 ani a rămas stabil la 1,81% de la începutul conflictului, în timp ce randamentele Trezoreriei SUA au crescut. China nu a înregistrat o inflație ridicată din 2022. Acest lucru ar putea spori atractivitatea obligațiunilor chineze.

Gustavo Medeiros, șeful departamentului de cercetare de la Ashmore, a precizat că „principala problemă a acestei crize a fost incapacitatea țărilor de a reacționa eficient, având în vedere deficitele fiscale foarte ridicate, nivelurile datoriei și inflația la niveluri incomode. China se confruntă cu deflația, așa că piața sa de obligațiuni a fost mai puțin expusă decât alte piețe majore”. Mai puțin de 5% din acțiunile și obligațiunile Chinei sunt deținute de investitori străini.

Competiția tehnologică și rolul regional

Capacitatea Chinei de a egala inovația tehnologică din SUA ar putea genera valoare pentru acționari în anii următori. Liqian Ren, director la WisdomTree, a subliniat că „există o singură țară, și anume China, care concurează puternic cu SUA în toate industriile”. Ren consideră că inteligența artificială, biotehnologia, vehiculele electrice și bateriile sunt domenii cheie.

China ar putea juca un rol important în dezvoltarea securității energetice a țărilor vecine. Li Shuo, directorul China Climate Hub de la Asia Society Policy Institute, a declarat că China dorește să ofere stabilitate și să acționeze ca un scut împotriva volatilității. Shuo a mai adăugat că „Suntem aici pentru a oferi dezvoltare economică. Suntem aici și vă putem ajuta să asigurați siguranța aprovizionării cu energie, deoarece reprezentăm 80% din producția globală de panouri solare”.

Observatorii politici și economiști monitorizează îndeaproape evoluțiile din regiune. De asemenea, urmăresc impactul acestora asupra relațiilor comerciale și a echilibrului geopolitic global.