În contextul economic actual, Bitcoin resimte presiuni pe termen scurt, influențat de creșterea prețului petrolului și de schimbarea așteptărilor privind dobânzile, conform unei analize recente realizate de Binance Research. Raportul indică o trecere rapidă a piețelor de la anticiparea unor reduceri de dobânzi la scenariul unor noi majorări din partea băncilor centrale, ceea ce are un impact direct asupra evoluției criptomonedei.
Cum afectează stagflația Bitcoin
Analiza Binance Research arată că această schimbare de percepție a fost determinată de creșterea prețului petrolului, pe fondul tensiunilor geopolitice, precum și de apariția unor date economice mai slabe decât estimările inițiale. În consecință, investitorii au început să ia în calcul majorări de dobândă din partea Rezervei Federale a SUA, a Băncii Centrale Europene și a Băncii Angliei. Această repoziționare a piețelor a împins Bitcoin într-o dinamică specifică stagflației, caracterizată de inflație ridicată și creștere economică slabă.
Stagflația, conform raportului, este alimentată de scumpirea energiei și de deteriorarea perspectivelor economice. Creșterea prețului petrolului generează presiuni inflaționiste, în timp ce încetinirea activității economice reduce dinamica cererii. Historiuc, un astfel de context a reprezentat un factor negativ pentru evoluția pe termen scurt a activelor de risc. Bitcoin nu a trecut printr-un episod clasic de stagflație, însă anul 2022 oferă un reper. În acel an, inflația din SUA a crescut spre 9%, iar Rezerva Federală a crescut agresiv dobânzile. În aceeași perioadă, Bitcoin a înregistrat o corecție semnificativă.
Rolul politicii monetare și schimbarea relației cu Bitcoin
Pe termen scurt, stagflația tinde să afecteze negativ Bitcoin, însă pe termen lung impactul poate deveni pozitiv, în măsura în care băncile centrale renunță la politici restrictive și investitorii caută alternative la monedele tradiționale, subliniază analiza Binance. Analiștii BInance consideră că aşteptările actuale privind creşteri agresive ale dobânzilor ar putea fi exagerate. În condiţiile în care inflaţia ridicată coexistă cu semne de încetinire economică, băncile centrale tind, istoruc, să prioritizeze susţinerea economiei.
După lansarea ETF-urilor pe Bitcoin în 2024, relația dintre politica monetară și evoluția prețului s-a modificat semnificativ, potrivit Binance Research. Dacă anterior relaxarea monetară avea un efect pozitiv moderat asupra Bitcoin, după apariția ETF-urilor corelația a devenit negativă. Această schimbare reflectă creşterea rolului investitorilor instituţionali, care tind să anticipeze evoluţiile macroeconomice înainte ca acestea să se reflecte în deciziile băncilor centrale.
În acest context, Bitcoin devine un activ mai matur, influenţat nu doar de politica monetară, ci şi de fluxurile instituţionale şi de dinamica internă a pieţei crypto. Analiza Binance Research arată că presiunea actuală asupra Bitcoin este determinată de schimbarea aşteptărilor privind dobânzile şi de contextul stagflaţionist generat de scumpirea energiei.
În timp ce contextul actual este nefavorabil pe termen scurt, pe termen mediu și lung, o eventuală revenire la politici monetare mai relaxate poate susține o relansare a pieței.
